（2025年4月 总第47期）
中国商业联合会零售业景气指数项目组 编
（第三十四期发布）
2025年4月6日，中国商业联合会发布4月份中国零售业景气指数（CRPI）。
4月份，中国零售业景气指数（CRPI）为50.5%，环比微升0.3个百分点，维持在扩张区间运行。其中，商品经营类指数为50.1%，环比微升0.2个百分点，重回扩张区间；租赁经营类指数为52.7%，环比上升1.3个百分点，保持中高位景气区间运行；电商经营类指数为50.1%，与上月持平。3月中旬，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》，围绕提升消费能力、优化消费环境、增强消费意愿、破解制约消费的突出矛盾，决策部署一系列重要举措，促使我国消费市场正积极释放“促升级、扩规模、提能级”的叠加效应，入境消费扩容提质与本土消费潜力深挖双向突破，零售业显现出对“政策红利持续增强，消费需求梯次激活”的良好市场预期。另一方面，面对外部关税上涨和政策反制等扰动因素，4月份我国零售业也存在结构调整需求和发展不确定性。
一、中国零售业景气指数运行情况
从行业分类看，4月零售业三大分类指数趋势向好。商品经营类指数为50.1%，较上月微升0.2个百分点；租赁经营类指数为52.7%，较上月上升1.3个百分点；电商经营类指数为50.1%，与上月持平。
（一）商品经营类CRPI分析
商品经营类指数为50.1%，较上月微升0.2个百分点。分析认为，春季上新、消费品以旧换新补贴范围扩大以及多元化消费场景的创新尝试，都有利于商品经营类企业发挥线下优势，扩大经营。
构成商品经营类CRPI的2个正向分指数销售额、盈利水平都回至临界点上方，客单价水平和反向分指数主营运营成本则处于临界点下方。
销售额指数为50.5%，较上月上升1.3个百分点。分析认为，进入4月份，在换季促销和消费品以旧换新等活动带动下，线下商品零售预期持续改善。
盈利水平指数为50.9%，较上月上升1.9个百分点。分析认为，春季新品持续上新，推动销售额指数持续上升，商品经营类企业对4月份盈利预期趋向乐观。
客单价水平指数为49.3%，较上月微降0.1个百分点，连续三个月处于荣枯线下方。分析认为，线下商品客单价水平持续低位运行，表明我国居民消费能力和消费信心有待提升的问题，值得持续关注。
主营业务运营成本反向指数为49.4%，较上月下降2.4个百分点，表明商品经营类企业预期运营成本有所上升。
（二）租赁经营类CRPI分析
租赁经营类指数为52.7%，较上月上升1.3个百分点，连续2个月上升，升幅有所扩大。分析认为，一方面是新增租赁经营类企业有门店陆续开业，存量企业也在商务部《零售业创新提升工程实施方案》等政策支持下不断激活，租赁经营类企业预期4月份景气度较好。
构成租赁经营类CRPI的3个正向分指数平均单店租金收入、商铺出租率、和运营场所增减均处于临界点上方，1个反向分指数综合运营成本变化处于临界点下方。
平均单店租金收入指数为54.6%，较上月上升2.1个百分点，处于中高位景气区间，表明租赁经营类企业营业收入预期向好。
商铺出租率指数为53.6%，较上月下降1.4个百分点，维持在中高位景气区间，表明线下服务消费市场仍旧活跃。
经营场所增减指数为54.6%，较上月大幅上升4.2个百分点，表明4月份租赁经营类企业新开店预期持续向好，投资意愿增强。
综合运营成本反向指数为48.9%，较上月微升0.3个百分点，表明租赁经营类企业运营成本压力有所降低。
（三）电商经营类CRPI分析
电商经营类指数为50.1%，与上月持平，保持稳定发展态势。
构成电商经营类CRPI的2个正向分指数电商实物总销售额和电商在线总商品数处于临界点以上，电商客单价水平和反向分指数电商经营总成本均处于临界点以下。
电商实物总销售额指数为51.9%，较上月持续上升1.6个百分点。分析认为，电商春季促销活动带动销售保持活跃，网络零售景气度稳定上行。
电商在线总商品数指数为52.5%，较上月上升2.7个百分点，重回扩张区间，表明本月电商经营企业备货意愿明显增强。
电商客单价水平指数为48.3%，较上月下降1.1个百分点，连续三个月下降，说明以价换量仍是普遍现象，大多数居民消费仍然谨慎。
电商总成本反向指数为48.2%，较上月下降2.3个百分点，表明电商经营类企业成本投入有所增加。
二、2025年4月零售业景气度综合分析
2025年4月零售业景气度呈现如下特点：
（一）CRPI三个分指数对比显示，4月份零售业整体表现向好，租赁经营类指数景气度持续高企，电商经营类指数持平，商品经营类指数略有回升，体现出线上线下商品经营预期均有不同程度的改善。
（二）数据显示，春季消费活动逐渐复苏，商品经营类企业预期4月份客流量增加预期带动销售额上升；另一方面，商品平均价格水平回升幅度高于客单价水平，表明线下商品消费内生动能依然不足。
1.指标释义
中国零售业景气指数（CRPI）是反映当期零售业经营预期变化情况的综合指数。CRPI高于50%时，反映零售业总体较上月扩张；低于50%，则反映零售业总体较上月收缩。CRPI是通过对中国零售业运营经理的月度调查结果统计汇总、编制而成的指数，它包括消费领域商品类、租赁类和电商类3类零售企业/平台，涵盖了客流量、销售额、租金收入、客单价等多个重要指标，是零售业先行性景气指数的最新探索。
2.调查范围
涉及国家标准《零售业态分类》（GB/T18106-2021)中的3个行业大类，50个品牌集团企业，3000多家调查样本，涵盖20000多个零售门店经营状况变化情况：其中，商品类、租赁类和电商类零售企业样本权重分别约占64%、16%、20%。以经营超市、便利店、百货店、折扣店、仓储会员店、品牌专卖店、专业店等有店铺零售为主的零售企业界定为商品类；以经营各类型购物中心为主商业管理企业界定为租赁类；依托电子商务平台经营商品服务为主的零售企业界定为电商类。
3.调查方法
零售业运营经理月度调查借鉴PPS（Probability Proportional to Size）抽样方法，以商品类、租赁类、电商类零售业大类为层，大类样本按其销售额占零售业消费品总额的比重分配，层内样本使用具有整体和地域代表性的企业样本。
本调查由中国商业联合会具体组织实施，利用在线问卷对零售业运营经理进行月度问卷调查。
4.计算方法
（1）分类指数的计算方法。零售业景气指标体系包括12个细分指数，表征零售业各细分领域发展的景气状况、发展潜力与政策支撑环境。零售业景气指标体系中，商品类包括消费额、客单价、盈利水平、主营运营成本4个分类指数；租赁类包括平均单店租金收入、商铺出租率、经营场所增减、综合运营成本4个分类指数；电商类包括实物总销售额、在线总商品数、客单价、总成本4个分类指数。分类指数采用扩散指数计算方法，即正向回答的企业个数百分比加上回答不变的百分比的一半。
（2）CRPI指数的计算方法。CRPI是由3个扩散指数（分类指数）加权计算而成。3个分类指数及其权重依据当前分类对零售业销售总额影响比重确定的。具体包括：商品类指数，权数为60%；租赁类指数，权数为15%；电商类指数，权数为25%。
5.季节调整
零售业运营经理调查是一项月度调查，受节假日因素影响，数据波动较大。现发布的指数未进行季节调整。
